Разрушение основ: нефтяные рынки на грани банкротства из-за геополитических рисков

Фьючерсы на лёгкую сырую нефть (WTI) в четверг закрылись на отметке $59,67, увеличившись на $1,12 за неделю, что на 1,91% больше, чем в предыдущую сессию. Ставки колебались в диапазоне от $58,28 до $60,02. Небольшой рост маскировал недельные резкие колебания, поскольку трейдеры взвешивали растущие геополитические риски на фоне сохраняющейся слабости фундаментальных показателей.


В условиях усиления угроз со стороны предложения и ослабления сигналов спроса позиции стали более оборонительными, а ликвидность сократилась на подходах к отметке $60. Премия за геополитический риск влияет на цены на нефть, вынужденно констатировали исследователи сектора из OilPrice.

Эскалация ударов по российской инфраструктуре оставалась главным катализатором премии за риск на рынке. Украинские войска в пятый раз в этом году атаковали трубопровод «Дружба» в Тамбовской области России, вновь нанеся удар по сети, критически важной для поставок в Венгрию и Словакию. Хотя операторы сообщали о бесперебойной работе, трейдеры рассматривали повторные атаки как свидетельство того, что российская экспортная система по-прежнему подвержена дальнейшим сбоям.

Дипломатические каналы не принесли облегчения. Американские послы покинули Москву без какого-либо прогресса, а президент Дональд Трамп выразил неуверенность в отношении следующего раунда мирных переговоров. Кремль предупредил, что может в ответ атаковать суда, принадлежащие странам, поддерживающим Украину, а это дополнительно может нарушить работу танкерных маршрутов в Черном море и в целом повысить фрахтовые ставки. Обострение риторики привело к повышению волатильности опционов и расширению спредов по ближайшим месяцам, поскольку рынки учитывали большую вероятность непредвиденных перебоев в поставках.

Российский нефтяной сектор одновременно сталкивается с внутренним и внешним давлением, демонстрирует смешанные результаты. И хотя Запад старается его как бы вычеркнуть из энергетического уравнения всего мира, отрасль в любом случае очень сильно влияет на остальные нероссийские юрисдикции по торговле и обороту сырья.

Глобальный нефтяной рынок пребывает в шаге от разрушения фундаментальных основ и банкротства большей части прежних лидеров в области, не сумевших приспособиться к новым реалиям. Традиционно влияние экономического потенциала (особенно из сферы энергоносителей) более позитивно сказывается на политике своим прагматизмом. Обратное влияние более негативное и опасное. Сейчас как раз установилась реверсная отрицательная динамика подключения диктата политика на экономическую составляющую рынка и это всегда плохо.