Сохраняющий тайну Китай вновь получил власть над рынком нефти

Как сообщает Reuters, Китай обогнал ОПЕК и стал наиболее влиятельной силой в формировании цен на нефть, чему способствуют масштабы и сроки закупок сырой нефти, а не какие-либо формальные попытки регулирования цен. Это изменение показывает, как нефтяные рынки все больше ориентируются на спрос, а Китай находится в самом центре этого процесса.


Китай является крупнейшим в мире импортером нефти, но его влияние простирается далеко за пределы тех объемов, которые попадают в заголовки новостей, пишет агентство.

В настоящее время Китай определяет краткосрочные колебания цен на нефть, поскольку его непрозрачные секретные модели импорта, скрываемая рентабельность государственных нефтеперерабатывающих заводов и тайные стратегические запасы все больше влияют на предельный спрос и формирование цен в ближайшей перспективе.

Влияние ОПЕК сместилось в среднесрочную перспективу, хотя и этот вектор уже оспаривается. В периоды реального дефицита предложения ценовая власть возвращается к производителям.

Аналитики Refinitiv недавно отметили, что традиционное представление о производителях, таких как ОПЕК+, как об основных регуляторах цен на нефть, было «оспорено в 2025 году Китаем», объяснив это тем, что использование Пекином стратегических запасов для установления минимальной и максимальной цены на нефть фактически заменило в этом году указания групп производителей. Аналитики City добавили: «Я могу предложить дополнительные варианты влияния, помимо добывающих стран».

В отличие от покупателей из стран ОЭСР, китайская нефтяная система объединяет крупные государственные компании, независимые нефтеперерабатывающие заводы и организации, занимающиеся стратегическим накоплением запасов, чье покупательское поведение непрозрачно и часто плохо отражается в данных в режиме реального времени. Грузы могут перемещаться на коммерческие хранилища, стратегические резервы или плавучие хранилища с ограниченной прозрачностью. Сама эта неопределенность стала рыночным фактором.

Здесь также вступает в игру геополитика: Китай увеличивает закупки нефти у России и других поставщиков, находящихся под санкциями, в рамках альтернативных ценовых соглашений, ослабляя связь между решениями ОПЕК и спотовыми ценами за счет перенаправления торговли в каналы, где дисциплина поставок и сигналы от эталонных показателей менее эффективны.