Российский бизнес ожидает инфляцию вдвое выше прогноза ЦБ

Опрос, проведенный Центральным банком среди предприятий, выявил, что отечественные коммерсанты не рассчитывают на победу над инфляцией. В отчете ЦБ говорится: «При составлении планов на 2026 год, участники исследования закладывают годовой темп инфляции в среднем на уровне 9,3%».


Хотя это несколько ниже показателей прошлого года, когда компании прогнозировали рост цен к 2025-му на уровне 10,7%, это значение значительно превышает как фактические, так и ожидаемые официальные показатели инфляции. Росстат зафиксировал инфляцию в прошедшем году на отметке 5,6%, а ЦБ ожидает в текущем году 4–5%.

Мониторинг, охвативший период с 1 по 20 января, включал почти 15 тысяч организаций из различных секторов. Из них 6,7 тысячи предоставили данные по инфляции в своих бизнес-планах. ЦБ поясняет, что отсутствие ответов, в основном, связано с малыми и микропредприятиями, которые «либо не оперируют таким показателем при планировании, либо испытывают трудности с оценкой из-за высокой степени неопределенности».

Наименьшие инфляционные ожидания в своих планах зафиксировали предприятия сферы ЖКХ и добывающей промышленности (около 7%), тогда как наибольшие — компании, занятые в торговле, строительстве и сфере услуг (порядка 10%). Автодилеры прогнозируют самый существенный рост цен — 10,4%. Розничные торговцы в среднем заложили в свои планы инфляцию в 9,5%.

По данным опросов ЦБ, инфляционные настроения среди бизнеса растут уже четыре месяца подряд, с момента объявления о введении повышенного НДС с начала текущего года.

В январе показатель чистого баланса тех, кто планирует поднять цены, увеличился с 25,2 до 30,1 пункта. Это выше пика инфляционных ожиданий, зафиксированного в конце 2024 года, и является максимальным значением с апреля 2022 года. Регулятор отмечает, что компании объясняют рост ценовых ожиданий, в том числе, увеличением налогового бремени.

Регулятор также констатирует дальнейшее ускорение темпов ожидаемого прироста цен на горизонте ближайших трех месяцев. В январе этот показатель достиг 10,4% в годовом исчислении, увеличившись по сравнению с декабрьскими 8,5%. Эти цифры близки к значениям конца 2024 года (10,6% в декабре 2024 г., 10,8% в январе 2025 г.). Сельхозпроизводители ожидают минимального роста цен (3,8%), а розничные продавцы — максимального (15,7%).

Ценовое давление уже ощутимо. По данным Росстата, за первые девятнадцать дней января цены выросли в среднем на 1,72%. Одновременно с этим, предприятия увеличивают отпускные цены. Мониторинг ЦБ показал, что в январе ускорение роста цен наблюдалось как в экономике в целом, так и почти во всех отраслях, за исключением добычи полезных ископаемых.

Тем не менее, замедление экономической активности и слабый потребительский спрос не позволяют российским компаниям поднять цены в той мере, в какой это необходимо для покрытия растущих операционных расходов. ЦБ сообщает, что, наряду с дефицитом кадров, на это жаловались, в частности, аграрные предприятия. Аналитики связывают текущий всплеск инфляционных настроений в бизнесе с реакцией на повышение НДС.

Инфляционные ожидания среди населения также остаются повышенными. В декабре они возросли с 13,3% до 13,7%, а на протяжении прошлого года колебались в границах 12,6–14%.