Газпром не заплатит дивиденды за 2025 год: что делать акционерам-пенсионерам

Совет директоров «Газпрома» рекомендовал годовому общему собранию акционеров по итогам 2025 года дивиденды не объявлять и не выплачивать. Это второй год подряд без выплат — за 2024-й компания также не платила. Миллионы частных акционеров, многие из которых пенсионеры, остаются без дохода, на который рассчитывали.


Причина — долговая нагрузка и сокращение экспортных доходов. Компания сократила инвестиционную программу на треть, чтобы направлять больше средств на погашение долгов. Аналитики не ждут дивидендов и за 2026 год — в лучшем случае, по оценкам finbazar.ru, возможны «копейки» (до 8 рублей на акцию). Но даже такой прогноз — скорее оптимистичный.

Что же делать тем, кто держит акции «Газпрома» несколько лет и теперь видит, что дивидендный поток иссяк? Рассмотрим три альтернативы.

Вклады: ставки 14–17%, но с оговорками

В апреле 2026 года максимальная ставка по вкладам в крупных банках достигала 17% годовых (ВТБ), в Сбербанке — 14%. Однако такие ставки часто действуют ограниченное время — 3–4 месяца, после чего снижаются. Для пенсионеров в некоторых банках есть специальные линейки с чуть более высокими процентами или капитализацией.

Важный нюанс: налог на проценты по вкладам. За 2025 год его нужно уплатить до 1 декабря 2026 года. Необлагаемый лимит на 2026 год предварительно установлен на уровне 160 000 рублей (исходя из максимальной ключевой ставки 16% в I квартале). Если ваш процентный доход превысит эту сумму, с разницы придётся заплатить 13% (или 15% при доходе свыше 2,4 млн рублей).

ОФЗ-н: государственные облигации для новичков

ОФЗ-н (народные облигации) — простой инструмент для тех, кто не хочет разбираться в биржевой торговле. Их можно купить в отделениях банков-агентов (Сбер, ВТБ, ПСБ). Доходность привязана к ключевой ставке, но с небольшой премией. При текущей ставке 14,5% годовых (на май 2026 года) ОФЗ-н дают около 15–16% годовых в первый год владения.

Плюсы: государственная гарантия, отсутствие налога на купонный доход (НДФЛ с купонов по ОФЗ-н не удерживается). Минусы: деньги заморожены на срок до 3 лет (досрочное погашение снижает доходность), и купить можно не более 15 млн рублей на одного человека.

Программа долгосрочных сбережений (ПДС) в НПФ

ПДС — относительно новый инструмент, который многие пенсионеры пока не рассматривают. Вы переводите деньги в негосударственный пенсионный фонд (НПФ), фонд инвестирует их, а по достижении пенсионного возраста вы получаете дополнительную негосударственную пенсию. Государство софинансирует взносы до 36 000 рублей в год (при условии, что вы вносите от 2 000 до 12 000 рублей в месяц).

Доходность НПФ по ПДС за последний отчётный период (данные ЦБ) колебалась от 9% до 14% годовых в разных фондах — ниже, чем по вкладам в топ-банках. Но есть важный бонус: взносы в ПДС дают налоговый вычет (до 60 000 рублей в год). Для пенсионера, который не платит НДФЛ (не работает официально), вычет недоступен. Зато работающие пенсионеры могут его использовать.

Что в итоге? Продавать акции «Газпрома» сейчас, когда котировки невысоки, — не лучшая идея, если не нужны срочно деньги. Можно оставить бумаги в портфеле в расчёте на возврат дивидендов через год-два, а новые сбережения направлять во вклады или ОФЗ-н. Главное — не держать все средства в одном инструменте. И помните: любое решение зависит от вашего инвестиционного горизонта и готовности к риску.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.