Международные резервы России достигли небывалой цифры

С 1 марта по 1 апреля международные резервы Российской Федерации увеличились на 15 миллиардов долларов США. Из них: валютные резервы выросли на 3,4 миллиарда долларов, иностранная валюта – на 2,9 миллиарда долларов, счет в СДР – на 409 миллионов долларов, резервная позиция в МВФ – на 84 миллиона долларов, монетарное золото – на 11,5 миллиона долларов.


На 11 апреля показатель международных запасов составил уже 655,8 миллиарда долларов. А за неделю с 11 по 18 апреля резервы увеличились еще на 25,5 миллиарда долларов США и составили 681,3 миллиарда долларов.

Центральный банк объяснил столь существенный прирост преимущественно положительной переоценкой имеющихся активов. Это означает, что изменение рыночной стоимости составляющих международных резервов, таких как иностранная валюта и золото, привело к увеличению их общей стоимости в долларовом эквиваленте.

Центробанки по всему миру активно увеличивают свои золотые запасы, и Россия уже давно занимает место в пятерке стран с наибольшими физическими резервами золота. Несмотря на стабильность госзапасов, 40-процентный рост цен на золото значительно увеличил международные резервы РФ и повысил долю физического золота в них. Политика регулятора, начавшего скупку золота десять лет назад, уже позволила компенсировать как минимум треть замороженных западных активов. Ожидается, что этот тренд продолжится.

Хотя физический объем золота в резервах России за последние три года остался на уровне около 75 миллионов унций, высокая доходность драгметалла позволила существенно повысить его стоимость. С начала 2022 года стоимость запасов золота увеличилась на 72%, что составляет 96 миллиардов долларов. За последний год стоимость золота в резервах России возросла на 38%, а его доля в международных резервах достигла 35%, в то время как год назад она составляла 28%.

Россия начала активно приобретать золото в 2014 году. В период с 2014 по 2020 год, когда цена за унцию колебалась от 1100 до 1500 долларов, Центральный банк увеличил свои запасы на 40 миллионов унций. С тех пор цена на золото возросла более чем в два раза. Высокий спрос на золото в мире может помочь России продать часть своих запасов в случае кризиса платежного баланса. По данным на 1 апреля 2025 года, объем монетарного золота в международных резервах России достиг 228,9 миллиарда долларов, что на 37,9% больше по сравнению с 166 миллиардами год назад. Этот рост обусловлен увеличением цен на золото на мировых рынках – с 1 апреля 2024 года по 1 апреля 2025 года цена по фьючерсным контрактам выросла на 40%.

Таким образом, если пересчитать запасы монетарного золота в унциях по текущим мировым ценам, то на 1 апреля 2023 года они составляли 74,36 миллиона унций, на 1 апреля 2024 года – 73,93 миллиона унций, а на 1 апреля 2025 года – 72,77 миллиона унций. Это означает, что физический объем золотых запасов страны сократился на 0,6% и 1,6% соответственно. Главное преимущество монетарного золота заключается в том, что рост мировой цены позволяет увеличивать стоимость резервов без дополнительных усилий, что в свою очередь способствует росту доли монетарного золота в резервах России.

Стоит отметить, что международные резервы – это сложная структура, включающая в себя разнообразные компоненты. К ним относятся, прежде всего, запасы иностранной валюты, представленные как наличными средствами, так и остатками на корреспондентских счетах в ведущих мировых банках, и монетарное золото.

Помимо валютных резервов и золота, в структуру международных резервов входят специальные права заимствования (SDR), предоставляемые Международным валютным фондом (МВФ), а также резервная позиция в МВФ. Это важные элементы, обеспечивающие финансовую стабильность и доступ к дополнительным ресурсам в случае необходимости. В состав «прочих активов» могут входить различные ценные бумаги, государственные облигации зарубежных стран, а также другие инвестиционные инструменты, выбранные Центральным банком для обеспечения диверсификации и оптимизации доходности.

Международные резервы позволяют сглаживать колебания на валютном рынке и предотвращать возможные кризисные ситуации в стране. Кроме того, значительные международные резервы обеспечивают возможность финансирования дефицита платежного баланса в случае необходимости, чтобы избежать дестабилизации национальной валюты. Большой объем международных резервов также позволяет проводить интервенции на валютных рынках, влиять на курсы валют и поддерживать желаемый уровень обменного курса рубля.

В целом, рост международных резервов России говорит о финансовой устойчивости страны и ее способности противостоять внешним экономическим шокам.