Самый негативный сценарий из всех предсказанных накрыл экономику

К концу 2025 года, после того как руководство России объявило о намерении значительно поднять налоги для покрытия недостатка в казне, ведущие экономисты предупреждали о риске запуска обратной цепной реакции. Вместо ожидаемого увеличения поступлений в бюджет, страна столкнулась бы с замедлением деловой активности, сокращением налогооблагаемой базы и, как следствие, уменьшением фактических сборов. К апрелю 2026-го эти предсказания реализовались с пугающей точностью. Об этом пишет телеграм-канал «Экстракт».


Согласно данным, опубликованным Центральным банком за первый квартал, мы наблюдаем картину существенного финансового спада. Объем межбанковских расчетов снизился в среднем на 5% по сравнению с показателями конца предыдущего года. При этом скорость падения нарастает: если в январе отмечено снижение на 2,4%, то в феврале — уже 4,5%, а в марте этот показатель достиг 8,1%. В годовом выражении номинальное снижение транзакций составило 11,4%, однако с учетом официального уровня инфляции реальное сокращение приближается к 17%. Если же учесть фактическое ослабление рубля, то экономика потеряла более 20% денежных операций. Проще говоря, пятая часть внутреннего финансового оборота испарилась.

Тянут экономику вниз три основных сектора. Во-первых, это продолжающееся сокращение доходов от экспорта углеводородов. Во-вторых, резкий обвал на рынке жилья, где завершился период спекулятивного роста прошлых лет. В-третьих, стагнация в сфере розничной торговли, где потребительский спрос демонстрирует сжатие из-за инфляции и уменьшения реальных доходов граждан.

Правительство рассчитывало, что увеличение налоговых ставок быстро закроет бюджетный дефицит. Однако случилось то, о чем предупреждали независимые эксперты: увеличение фискального бремени не расширило, а, наоборот, сузило базу для сбора налогов. Бизнес сокращает обороты, откладывает платежи, оптимизирует затраты. В итоге даже повышенные ставки приносят меньше денег, чем раньше. Государственные поступления — от НДС до акцизов и налога на прибыль — напрямую привязаны к объему денежного оборота. Когда этот оборот падает до уровней, сопоставимых с периодом ковидных ограничений 2020 года, кассовые разрывы во втором квартале становятся неизбежными для бюджетов всех уровней.

Это уже не просто обычный циклический спад или временные трудности, связанные с адаптацией к внешним обстоятельствам. Речь идет о структурном кризисе ликвидности: финансовая система страны утрачивает способность обеспечивать надлежащее движение средств между экономическими участниками. Политическое решение, принятое с целью укрепления стабильности бюджета, на практике привело к обратному эффекту — к торможению экономики и дальнейшему ослаблению ее фискального потенциала.

В ближайшие месяцы правительству придется сделать выбор: либо признать ошибку форсированного налогового маневра и ослабить фискальное давление, либо продолжить ужесточение, рискуя усугубить рецессию и спровоцировать новые социальные волнения. На данный момент официальные данные подтверждают именно тот сценарий, который аналитики описывали еще осенью 2025-го: радикальное повышение налогов не помогло бюджету, а ускорило его сокращение.