
Россия сокращает кредитование американской экономики
Еще немного и Россия совсем избавится от американских долгосрочных государственных облигаций. И хотя они являются одними их самых ликвидных ценных бумаг на долговом рынке, альтернатив которым не так много, их объемы РФ в своих резервах сократила в 9 раз.
15 апреля США были введены новые санкции против РФ, в этих санкциях прописан запрет покупки на первичном рынке облигаций, выпущенных Министерством финансов России.
Запрет также распространяется на долговые обязательства Центрального банка РФ и Фонда национального благосостояния. Дополнительно США допускают ужесточение санкций. Если это произойдет, запрет на покупку будет касаться также российских долговых обязательств на вторичном рынке.
На таком негативном политическом фоне РФ продолжает снижать долю своих вложений в американскую экономику. По данным Министерства финансов США, в феврале 2021 года РФ сократила вложения в американские гособлигации с 6,145 млрд долларов до 5,756 млрд.
В марте 2020 года эти показатели были меньше $4 млрд, так что текущее снижение доли облигаций на 300 млн кажется совсем незаметным, но важный факт в том, что Россия распродала практически все долгосрочные казначейские обязательства US Treasuries. Их объем сократился в 9 раз, ранее он был на уровне 2,7 млрд, сейчас — $306 млн. В настоящее время Россия является держателем в основном краткосрочных ценных бумаг, их объем возрос с $3,4 млрд до $5,45 млрд.
Но скорее всего, полностью от всех US Treasuries РФ отказываться не будет, какая-то часть американских гособлигаций наверняка останется с целью их диверсификации. Поскольку долговые бумаги США имеют достаточно высокие рейтинг и ликвидность, их оставят из сугубо практических соображений.
Стремление к отказу от долговых инструментов США со стороны России выглядят вполне логичным и обоснованным, учитывая существующие санкции и высокую вероятность введения новых. Распродажу американского долга РФ в феврале можно назвать подготовкой как к ожидаемым «легким» санкциям, что и случилось 15 апреля, так и к более жесткому варианту, например, заморозке активов.
Вообще, приведем здесь цифры по объему американских долговых обязательств, держателем которых являлась Россия в течении многих лет: на октябрь 2010 года – $176,3 млрд (максимум), февраль 2021 года – $5,8 млрд (текущий уровень), как видно вложения сократились более чем в 30 раз.
Кстати, если сравнивать российские вложения в американские гособлигации с китайскими, то по итогам февраля Китай по объему вложений в таковые превосходит Россию более чем в 190 раз, являясь держателем бумаг на сумму $1,1 трлн.
На данном этапе ЦБ России стремится перестраивать финансовую систему и в перспективе отказаться от доллара, продолжая сейчас наращивать резервы золота и драгоценных металлов, которые являются хорошей альтернативой американским облигациям в условиях увеличения госдолга США и роста эмиссии американской валюты.
Проблема состоит в том, что сложно найти в больших объемах финансовые инструменты, сравнимые по ликвидности с американскими облигациями. Для сравнения, у европейских гособлигаций доходность невысока, покупая китайские инструменты, можно столкнуться с долгосрочными рисками, а золото, в качестве альтернативы US Treasuries, имеет уже немалый объем в резервах РФ.
15 апреля США были введены новые санкции против РФ, в этих санкциях прописан запрет покупки на первичном рынке облигаций, выпущенных Министерством финансов России.
Запрет также распространяется на долговые обязательства Центрального банка РФ и Фонда национального благосостояния. Дополнительно США допускают ужесточение санкций. Если это произойдет, запрет на покупку будет касаться также российских долговых обязательств на вторичном рынке.
На таком негативном политическом фоне РФ продолжает снижать долю своих вложений в американскую экономику. По данным Министерства финансов США, в феврале 2021 года РФ сократила вложения в американские гособлигации с 6,145 млрд долларов до 5,756 млрд.
В марте 2020 года эти показатели были меньше $4 млрд, так что текущее снижение доли облигаций на 300 млн кажется совсем незаметным, но важный факт в том, что Россия распродала практически все долгосрочные казначейские обязательства US Treasuries. Их объем сократился в 9 раз, ранее он был на уровне 2,7 млрд, сейчас — $306 млн. В настоящее время Россия является держателем в основном краткосрочных ценных бумаг, их объем возрос с $3,4 млрд до $5,45 млрд.
Но скорее всего, полностью от всех US Treasuries РФ отказываться не будет, какая-то часть американских гособлигаций наверняка останется с целью их диверсификации. Поскольку долговые бумаги США имеют достаточно высокие рейтинг и ликвидность, их оставят из сугубо практических соображений.
Стремление к отказу от долговых инструментов США со стороны России выглядят вполне логичным и обоснованным, учитывая существующие санкции и высокую вероятность введения новых. Распродажу американского долга РФ в феврале можно назвать подготовкой как к ожидаемым «легким» санкциям, что и случилось 15 апреля, так и к более жесткому варианту, например, заморозке активов.
Вообще, приведем здесь цифры по объему американских долговых обязательств, держателем которых являлась Россия в течении многих лет: на октябрь 2010 года – $176,3 млрд (максимум), февраль 2021 года – $5,8 млрд (текущий уровень), как видно вложения сократились более чем в 30 раз.
Кстати, если сравнивать российские вложения в американские гособлигации с китайскими, то по итогам февраля Китай по объему вложений в таковые превосходит Россию более чем в 190 раз, являясь держателем бумаг на сумму $1,1 трлн.
На данном этапе ЦБ России стремится перестраивать финансовую систему и в перспективе отказаться от доллара, продолжая сейчас наращивать резервы золота и драгоценных металлов, которые являются хорошей альтернативой американским облигациям в условиях увеличения госдолга США и роста эмиссии американской валюты.
Проблема состоит в том, что сложно найти в больших объемах финансовые инструменты, сравнимые по ликвидности с американскими облигациями. Для сравнения, у европейских гособлигаций доходность невысока, покупая китайские инструменты, можно столкнуться с долгосрочными рисками, а золото, в качестве альтернативы US Treasuries, имеет уже немалый объем в резервах РФ.
- Игорь Подмарков
- Биржа Нью-Йорка
Наши новостные каналы
Подписывайтесь и будьте в курсе свежих новостей и важнейших событиях дня.
Рекомендуем для вас

Китайцы просверлили лондонские слитки: афера века с золотом
Журналист и инженер Александр Садовников раскрыл детали беспрецедентного мошенничества на Лондонской бирже драгоценных металлов. Китайские покупатели приобрели...

Россия займется поставками "новой нефти"
Чтобы не отставать от таких глобальных конкурентов в сфере искусственного интеллекта (ИИ), как Китай и США, России предстоит оперативно решить вопрос с...

Ядерный буксир против Маска: РФ строит атомный паровоз для космоса
Одна из самых технологически развитых отраслей российской промышленности – ядерная энергетика – должна стать козырем России в космосе на ближайшие десятилетия....

Транспортные коридоры будущего: зачем России развивать маршрут «Север – Юг»?
Мир меняется, а вместе с ним изменениям подлежат и маршруты мировой торговли. На фоне санкций, политической турбулентности и переориентации России на юг и...

Запасы монетарного золота в международных резервах России: итоги марта
По утверждению Банка России, запасы монетарного золота в международных резервах на 1 апреля 2025 года составили 74,9 миллиона унций, что эквивалентно 2329,65...

Япония, догоняй! В России внезапно для Запада грянула серверная революция
Ситуацию не афишируют, но наши чипмейкеры возможно уже освоили и 28-нм техпроцесс...

Россия бросает вызов Китаю. Суперпроект закончит "игру в калькулятор"
Ранее посол Китайской Народной Республики в России Чжан Ханьхуэй заявил, что поставлять газ из нашей страны в Китай через Казахстан, скорее всего, не...

Дяденька Путин, прости: непреклонный Запад признал, что без России ему конец
У российского хора имени Пятницкого появился очень серьезный соперник: вчера западные СМИ превзошли себя и синхронно изобразили массовый плач Ярославны, от...

Вот почему Россия теряет космос
Космические пуски РФ упали до исторического минимума. А Роскосмос в 2024 г. наполовину провалил планы по запускам ракет. Так безрадостно началось десятилетие...

В России миллионы тунеядцев, а плодят их Минтруда с Минэкономразвития
Министерства гордятся победой над безработицей, но на самом деле это не более, чем миф...

Минпромторг РФ готов выделить 14 миллиардов на улучшение двигателей для МС-21
Министерство промышленности и торговли Российской Федерации собирается выделить 14,2 миллиарда рублей на доработку турбовентиляторного двигателя ПД-14. Этот...

Чехия приготовила удар по всей российской нефти
Чехия сегодня празднует полный отказ от российской нефти. Она была одной из трех европейских стран, которые сохранили возможность покупать российскую нефть...

Европа не откроет своё небо для России и грозит конфискацией самолетов
Россия лоббирует возобновление авиасообщения с США в рамках соглашения о прекращении огня на Украине, однако Евросоюз продолжает настаивать на ужесточении...

У «Газпрома» и Турции наступил момент истины
Глава «Газпрома» принял руководителя главной турецкой газовой госкомпании Botas. Для обеих сторон переговоры в этом году имеют стратегическое значение....

В обмен на секретные сведения: РФ назвала жёсткие условия западным брендам
В России для западных компаний, желающих вернуться на рынок, установили новые требования. В их числе локализация производства и предоставление секретных...

Дождутся ли власти РФ от отечественных заводов 27 новых видов сельхозтехники?
Правительство Российской Федерации планирует, что отечественные заводы к 2030 году представят 27 новых моделей сельскохозяйственной техники, однако реализация...