Развитие рынка капитала: взгляд Эльвиры Набиуллиной

Глава Банка России Эльвира Набиуллина высказала свое мнение о необходимости активного развития рынка капитала в России. Она считает, что для достижения этой цели необходимо увеличить емкость рынка за счет привлечения институциональных инвесторов. Эта тема была затронута на конференции «Российский фондовый рынок – 2025», организованной НАУФОР. Давайте разберемся, что это значит для нашей экономики и будущего рынка.


Зачем нужен разворот в сторону капитала?

По мнению Эльвиры Набиуллиной, сейчас настала пора кардинальных изменений в подходах к развитию рынка капитала. Она уверена, что такой переход приносит многогранные выгоды для всей финансовой системы. Глава ЦБ подчеркнула, что эти изменения возможны только при совместных усилиях всех участников – как из индустрии, так и со стороны регуляторов. Если мы будем работать вместе, то сможем достичь значительного прогресса.

Увеличение емкости рынка

Основной акцент Набиуллиной был сделан на необходимости увеличения емкости российского рынка капитала. Одна из стратегий, предложенных ею, – это привлечение институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и страховые компании. Это очень важно, поскольку такие игроки могут значительно укрепить финансовую систему и сделать ее более устойчивой.

Пауза в IPO: что происходит на рынке?

Глава ЦБ отметила, что в последние годы наблюдается заметное снижение активности на рынке первичного размещения акций (IPO). В 2023–2024 годах было много успешных размещений, но в текущем году всего одно IPO и одно SPO. Это говорит о временном ожидании со стороны компаний. Сейчас несколько десятков российских фирм готовы выходить на рынок, но внимательно следят за его развитием и ждут момента, когда рынок начнет расти.

Оптимизм в будущем

Эльвира Набиуллина с оптимизмом смотрит на рост российского финансового рынка, подчеркивая его огромный потенциал. Она заявила, что рост роли капитала в экономике становится неизбежным, и это связано с историческим уклоном в сторону банковского финансирования, который присутствует в России.

Индивидуальные инвестиционные счета: статус-кво

Говоря о новых инвестиционных инструментах, глава ЦБ РФ отметила, что Банк России не планирует изменений для индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3) в ближайшем будущем. Этот новый тип счета, который был введен в 2024 году, направлен на поддержку долгосрочных инвестиций и сочетает налоговые льготы предыдущих типов счетов – ИИС-1 и ИИС-2. Однако на текущий момент никаких серьезных трансформаций в его структуре не ожидается.

Таким образом, Эльвира Набиуллина на конференции «Российский фондовый рынок – 2025» ясно дала понять, что будущее финансового рынка России требует совместных усилий для достижения новых высот. Увеличение емкости рынка за счет институциональных инвесторов, рост активности в IPO и развитие индивидуальных инвестиционных счетов – это те направления, которые могут помочь России стать более сильной и устойчивой экономикой. Мы находимся на пороге важных изменений, и от того, как быстро и эффективно мы сможем действовать, будет зависеть финансовое благополучие страны в будущем.