Китай начал жадно закупать российский алюминий

С начала 2025 года поставки российского алюминия в Китай заметно выросли. С января по май экспорт увеличился почти на 56%. В апреле китайские закупки достигли рекордных 612,1 миллиона долларов. Почти 40% импортного алюминия поступает в КНР из России.


Сложившаяся ситуация позволяет российским производителям компенсировать потери на европейском рынке за счет поставок в Азию.

Почти 60% глобального выпуска алюминия приходится на Китай. Зачем Китаю столько российского алюминия, если КНР лидирует по добыче этого металла в мире?

КНР сейчас требуется много алюминия из-за масштабного внутреннего спроса в строительстве, автомобилестроении и электротехнике. Российская Федерация предлагает алюминий по низким ценам – с дисконтом до 22% по сравнению со спотовыми мировыми ценами, что делает российский металл особенно привлекательным для китайских производителей. Китай закупает дешевый алюминий из России, чтобы не только здесь и сейчас использовать его для своих нужд, но и экспортировать избыток по более высокой цене в другие страны.

Китайская внутренняя промышленность ограничена государственной квотой на уровне 45 миллионов тонн в год, а спрос продолжает расти. Поэтому импорт из России не только альтернативный, но и необходимый элемент поддержания рыночного баланса.

Кроме того, продукция компании «Русал» характеризуется меньшим углеродным следом, поскольку значительная часть производственного цикла осуществляется с помощью гидроэлектростанций. Это важный фактор для Китая, который стремится к декарбонизации и внедрению низкоуглеродных технологий.

Риски для отрасли

Однако к чему приведет Россию такая зависимость от китайского рынка? Ситуация создает для отечественных производителей и всей отрасли системные риски. Больше половины всего экспорта направляется в КНР. Как итог, формируется уязвимость к возможным политическим, тарифным и логистическим изменениям.

Частые и большие скидки на продукцию подрывают маржинальность, а перегрузка восточных маршрутов приводит к увеличению затрат и сбоям в цепочке поставок. Кроме того, падение спроса на металл внутри России и жесткая денежная политика Центробанка отрицательно сказываются на операционных показателях отечественных компаний.

В первой половине 2025 года «Русал» смог увеличить выручку примерно на треть, доведя ее до 7,5 миллиарда долларов. При этом чистый убыток составил около 87 миллионов долларов. Основные причины этого, вероятно, заключаются в увеличении себестоимости, волатильности цен на мировых рынках, укреплении рубля и вынужденных ценовых уступках азиатским партнерам.

Российские компании планируют наращивать объемы продаж, активно работают над заключением «зеленых сделок», продвигают продукцию с низким углеродным следом и разрабатывают программы по снижению затрат и импортозамещению.

Перспективы

Рынок алюминия продолжает оставаться в состоянии равновесия между краткосрочными негативными факторами, такими как сезонный спад, пошлины и рост запасов, и среднесрочными надеждами на восстановление спроса. Основное внимание сейчас сосредоточено на данных из Китая в сентябре и сигналах от Федеральной резервной системы.

Снижение спроса в межсезонье и высокие цены на алюминий продолжают оказывать давление на рынок. Тем не менее, ожидания роста потребительского спроса в сентябре и октябре могут поддержать текущую рыночную конъюнктуру.

Негативным фактором для рынка стало увеличение пошлин на импорт алюминиевой и стальной продукции в США. Ранее Дональд Трамп принял решение повысить пошлины на сталь и алюминий до 50% на более чем 400 товаров, что также будет иметь долгосрочные последствия для глобального рынка алюминия.

Ожидается, что глобальный сектор производства алюминия будет расти в период с 2025 по 2035 год благодаря росту спроса в таких отраслях, как автомобилестроение, авиация, недвижимость и электротехническая промышленность. В 2035 году этот сектор может достичь 331 миллиарда долларов при среднегодовом темпе роста (CAGR) 6.1%.

Для России Китай стал основным рынком в условиях европейских ограничений, что создало краткосрочные стимулы для роста, но одновременно усилило стратегическую зависимость и ограничило гибкость российских компаний. Для того чтобы выйти из роли «экспортера с дисконтом» и превратиться в полноценного глобального игрока, необходимо дальнейшее технологическое развитие и поиск новых рынков сбыта.