
Банк России: ключевая ставка осталась на высоте
Недавняя пресс-конференция главы Центрального банка России Эльвиры Набиуллиной привлекла внимание журналистов и экспертов. Необходимо напомнить, что регулятор предложил не спешить с понижением ключевой ставки до тех пор, пока не будут получены более уверенные данные по инфляции и инфляционным ожиданиям. Так что спокойствие – это новая «нормальность» на финансовом рынке.
Инфляция в стране: что нас ждет?
По словам Эльвиры Набиуллиной, мы все еще столкнемся с теми самыми проекциями инфляции. Так, глава регулятора прогнозирует, что в 2025 году она может упасть до 7–8%. Целевой показатель для Центробанка по инфляции остается на уровне 4%. Глядя на такие данные, сложно не задаться вопросом: когда же у нас наконец-то будет нормальная жизнь с нормальной инфляцией?
Ключевая ставка: на чем базируется решение?
На своей последней встрече Банк России уже в четвертый раз сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это, на самом деле, больше похоже на рецепт лекарства, которое, хоть и горькое, но его нужно принимать, чтобы потом не столкнуться с рецидивами. Главное – дождаться, когда все процессы в экономике станут более устойчивыми. Если вспомнить о предыдущем заседании, сейчас действительно наблюдаются более обнадеживающая динамика, например, спад напряженности на рынке труда.
Жесткая денежно-кредитная политика: выгоды против рисков
Высокая ключевая ставка действительно помогает замедлить инфляцию, сдерживая спрос на импорт и повышая интерес к рублевым активам. Однако не стоит забывать о рисках, которые все еще нас поджидают. Например, в июле мы можем увидеть небольшое повышение инфляции из-за индексации тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Похоже, что стабильности нам еще не достичь.
Пока же темпы прироста инвестиций под давлением, риски остаются высокими, а значит, и позитивного прогнозирования не хватает.
Мировая экономика: как это нас касается?
Тем временем наш золотой запас может испытать давление с внешней стороны. Одним из главных рисков для России остаются охлаждение мировой экономики и глобальные торговые войны. Цены на экспортные товары могут упасть, а это напрямую влияет на РФ. Прогнозы роста мировой экономики также были снижены, что делает ситуацию на мировом рынке еще более капризной.
Устойчивость и изменения в бюджетной политике
Банк России полагает, что влияние расходов бюджета на динамику кредитования пошло на убыль. В регуляторе надеются на то, что если цена отсечения в бюджетном правиле будет снижена, это может в какой-то степени стать дезинфляционным фактором, что, безусловно, повысит устойчивость бюджетной политики.
Улучшение же ситуации с привлечением капитала от нерезидентов не предвидится. В ЦБ РФ заметили, что укрепление рубля не всегда связано с действиями регулятора: геополитическая ситуация тоже навязывает свои условия.
Смотрим в будущее с осторожностью
Несмотря на колебания и неопределенности, в Центробанке уверены, что цены в этом году вырастут на 7–8%, а в следующем – на 3–4%. Ожидания о возвращении инфляции к целевым показателям остаются в силе. Банк России только начинает движение в сторону снижения ключевой ставки, но вот когда это произойдет – вопрос открытый. Остается верить, что инфраструктурная база и экономика дорастут до нужных показателей, чтобы все мы могли вздохнуть с облегчением.
Инфляция в стране: что нас ждет?
По словам Эльвиры Набиуллиной, мы все еще столкнемся с теми самыми проекциями инфляции. Так, глава регулятора прогнозирует, что в 2025 году она может упасть до 7–8%. Целевой показатель для Центробанка по инфляции остается на уровне 4%. Глядя на такие данные, сложно не задаться вопросом: когда же у нас наконец-то будет нормальная жизнь с нормальной инфляцией?
Ключевая ставка: на чем базируется решение?
На своей последней встрече Банк России уже в четвертый раз сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это, на самом деле, больше похоже на рецепт лекарства, которое, хоть и горькое, но его нужно принимать, чтобы потом не столкнуться с рецидивами. Главное – дождаться, когда все процессы в экономике станут более устойчивыми. Если вспомнить о предыдущем заседании, сейчас действительно наблюдаются более обнадеживающая динамика, например, спад напряженности на рынке труда.
Жесткая денежно-кредитная политика: выгоды против рисков
Высокая ключевая ставка действительно помогает замедлить инфляцию, сдерживая спрос на импорт и повышая интерес к рублевым активам. Однако не стоит забывать о рисках, которые все еще нас поджидают. Например, в июле мы можем увидеть небольшое повышение инфляции из-за индексации тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Похоже, что стабильности нам еще не достичь.
Пока же темпы прироста инвестиций под давлением, риски остаются высокими, а значит, и позитивного прогнозирования не хватает.
Мировая экономика: как это нас касается?
Тем временем наш золотой запас может испытать давление с внешней стороны. Одним из главных рисков для России остаются охлаждение мировой экономики и глобальные торговые войны. Цены на экспортные товары могут упасть, а это напрямую влияет на РФ. Прогнозы роста мировой экономики также были снижены, что делает ситуацию на мировом рынке еще более капризной.
Устойчивость и изменения в бюджетной политике
Банк России полагает, что влияние расходов бюджета на динамику кредитования пошло на убыль. В регуляторе надеются на то, что если цена отсечения в бюджетном правиле будет снижена, это может в какой-то степени стать дезинфляционным фактором, что, безусловно, повысит устойчивость бюджетной политики.
Улучшение же ситуации с привлечением капитала от нерезидентов не предвидится. В ЦБ РФ заметили, что укрепление рубля не всегда связано с действиями регулятора: геополитическая ситуация тоже навязывает свои условия.
Смотрим в будущее с осторожностью
Несмотря на колебания и неопределенности, в Центробанке уверены, что цены в этом году вырастут на 7–8%, а в следующем – на 3–4%. Ожидания о возвращении инфляции к целевым показателям остаются в силе. Банк России только начинает движение в сторону снижения ключевой ставки, но вот когда это произойдет – вопрос открытый. Остается верить, что инфраструктурная база и экономика дорастут до нужных показателей, чтобы все мы могли вздохнуть с облегчением.
- Павел Журавлев
- youtube.com
Наши новостные каналы
Подписывайтесь и будьте в курсе свежих новостей и важнейших событиях дня.
Рекомендуем для вас

Россиян хотят лишить возможности посещать гипермаркеты по воскресеньям
В нашей замечательной стране произошла настоящая сенсация: старший священник Храма-на-Крови протоиерей Максим Миняйло вступился за уставших россиян и предложил...

Загнать молодёжь на фермы: в РФ предложили необычный способ привлечь доярок
В России предлагают справиться с кадровым кризисом в сельском хозяйстве при помощи оригинальных способов привлечения молодёжи на работу. Решить проблему с...

Международные резервы России продолжают расти
По состоянию на 6 июня 2025 года международные резервы России достигли 687,3 миллиарда долларов, именно такие данные предоставил Центробанк РФ. Для сравнения,...

Турция и Израиль потеряли Домодедово: что стоит за решениями суда?
Арбитражный суд Московской области 17 июня 2025 года принял важное решение, связанное с аэропортом Домодедово. Ближайшие к процессу источники сообщили, что суд...

Свет на краю страны: почему электроэнергия на Дальнем Востоке стоит так дорого?
На Дальнем Востоке электричество обходится людям куда дороже, чем в центральной части страны. Это не просто цифры в квитанции – это вопрос повседневной жизни....

Каким будет урожай зерна в этом году?
В прошлом году, даже несмотря на сложные погодные условия, Россия собрала пятый по объему урожай зерна в своей истории – примерно 130 миллионов тонн. Согласно...

РФ простила Таджикистану долг за электричество: в чем смысл такой щедрости?
16 июня 2025 года было подписано знаковое соглашение между министром энергетики России Сергеем Цивилевым и его таджикским коллегой Далером Джумой. Этот...

Ормузский пролив закрыт. Последствия для глобальной экономики и геополитики
Решение парламента Ирана о закрытии Ормузского пролива стало громом среди ясного неба, всколыхнув мировую экономику и поставив под угрозу стабильность всего...

Почему россияне много тратят на еду?
Доля трат на еду от общего дохода показывает уровень благосостояния домохозяйства. Чем он меньше, тем обеспеченнее семья. И наоборот. Россияне сейчас тратят...

Китай топит самого богатого человека Франции и его культовую компанию
«Cамый большой кризис в истории». Такими словами финансовые аналитики описывают происходящее с компанией, которая еще недавно была самой дорогой во Франции, а...

В России может появиться «поколенческий налог»: как это повлияет на граждан?
В последнее время в России активно обсуждаются вопросы старения населения и снижения рождаемости. В этом контексте появился новый, довольно спорный проект –...

Будущее российской космонавтики: метановые мечты о ракете Амур-СПГ
На десятой конференции «Цифровая индустрия промышленной России» генеральный директор государственной корпорации «Роскосмос» Дмитрий Баканов сделал...

Контрабанда смеется над российской таможней
Нелегальный поток грузов ведет не только к экономическим потерям, но и угрожает национальной безопасности...

Теперь экономику России убьет не война, а мир
Можно бесконечно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течет вода и как западные эксперты с умным видом предсказывают «неминуемый экономический крах...

Вектор – на Китай: Новак раскрыл планы на трубопровод «Сила Сибири – 2»
Проект «Сила Сибири – 2» приобретает стратегическое значение в контексте меняющейся глобальной энергетической архитектуры. Он позволяет России...

«Не исключена остановка»: «Северсталь» взбунтовалась против «линии партии»
Какие металлургические предприятия России начнут сворачивать производство и когда...