
Банк России: ключевая ставка осталась на высоте
Недавняя пресс-конференция главы Центрального банка России Эльвиры Набиуллиной привлекла внимание журналистов и экспертов. Необходимо напомнить, что регулятор предложил не спешить с понижением ключевой ставки до тех пор, пока не будут получены более уверенные данные по инфляции и инфляционным ожиданиям. Так что спокойствие – это новая «нормальность» на финансовом рынке.
Инфляция в стране: что нас ждет?
По словам Эльвиры Набиуллиной, мы все еще столкнемся с теми самыми проекциями инфляции. Так, глава регулятора прогнозирует, что в 2025 году она может упасть до 7–8%. Целевой показатель для Центробанка по инфляции остается на уровне 4%. Глядя на такие данные, сложно не задаться вопросом: когда же у нас наконец-то будет нормальная жизнь с нормальной инфляцией?
Ключевая ставка: на чем базируется решение?
На своей последней встрече Банк России уже в четвертый раз сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это, на самом деле, больше похоже на рецепт лекарства, которое, хоть и горькое, но его нужно принимать, чтобы потом не столкнуться с рецидивами. Главное – дождаться, когда все процессы в экономике станут более устойчивыми. Если вспомнить о предыдущем заседании, сейчас действительно наблюдаются более обнадеживающая динамика, например, спад напряженности на рынке труда.
Жесткая денежно-кредитная политика: выгоды против рисков
Высокая ключевая ставка действительно помогает замедлить инфляцию, сдерживая спрос на импорт и повышая интерес к рублевым активам. Однако не стоит забывать о рисках, которые все еще нас поджидают. Например, в июле мы можем увидеть небольшое повышение инфляции из-за индексации тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Похоже, что стабильности нам еще не достичь.
Пока же темпы прироста инвестиций под давлением, риски остаются высокими, а значит, и позитивного прогнозирования не хватает.
Мировая экономика: как это нас касается?
Тем временем наш золотой запас может испытать давление с внешней стороны. Одним из главных рисков для России остаются охлаждение мировой экономики и глобальные торговые войны. Цены на экспортные товары могут упасть, а это напрямую влияет на РФ. Прогнозы роста мировой экономики также были снижены, что делает ситуацию на мировом рынке еще более капризной.
Устойчивость и изменения в бюджетной политике
Банк России полагает, что влияние расходов бюджета на динамику кредитования пошло на убыль. В регуляторе надеются на то, что если цена отсечения в бюджетном правиле будет снижена, это может в какой-то степени стать дезинфляционным фактором, что, безусловно, повысит устойчивость бюджетной политики.
Улучшение же ситуации с привлечением капитала от нерезидентов не предвидится. В ЦБ РФ заметили, что укрепление рубля не всегда связано с действиями регулятора: геополитическая ситуация тоже навязывает свои условия.
Смотрим в будущее с осторожностью
Несмотря на колебания и неопределенности, в Центробанке уверены, что цены в этом году вырастут на 7–8%, а в следующем – на 3–4%. Ожидания о возвращении инфляции к целевым показателям остаются в силе. Банк России только начинает движение в сторону снижения ключевой ставки, но вот когда это произойдет – вопрос открытый. Остается верить, что инфраструктурная база и экономика дорастут до нужных показателей, чтобы все мы могли вздохнуть с облегчением.
Инфляция в стране: что нас ждет?
По словам Эльвиры Набиуллиной, мы все еще столкнемся с теми самыми проекциями инфляции. Так, глава регулятора прогнозирует, что в 2025 году она может упасть до 7–8%. Целевой показатель для Центробанка по инфляции остается на уровне 4%. Глядя на такие данные, сложно не задаться вопросом: когда же у нас наконец-то будет нормальная жизнь с нормальной инфляцией?
Ключевая ставка: на чем базируется решение?
На своей последней встрече Банк России уже в четвертый раз сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это, на самом деле, больше похоже на рецепт лекарства, которое, хоть и горькое, но его нужно принимать, чтобы потом не столкнуться с рецидивами. Главное – дождаться, когда все процессы в экономике станут более устойчивыми. Если вспомнить о предыдущем заседании, сейчас действительно наблюдаются более обнадеживающая динамика, например, спад напряженности на рынке труда.
Жесткая денежно-кредитная политика: выгоды против рисков
Высокая ключевая ставка действительно помогает замедлить инфляцию, сдерживая спрос на импорт и повышая интерес к рублевым активам. Однако не стоит забывать о рисках, которые все еще нас поджидают. Например, в июле мы можем увидеть небольшое повышение инфляции из-за индексации тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Похоже, что стабильности нам еще не достичь.
Пока же темпы прироста инвестиций под давлением, риски остаются высокими, а значит, и позитивного прогнозирования не хватает.
Мировая экономика: как это нас касается?
Тем временем наш золотой запас может испытать давление с внешней стороны. Одним из главных рисков для России остаются охлаждение мировой экономики и глобальные торговые войны. Цены на экспортные товары могут упасть, а это напрямую влияет на РФ. Прогнозы роста мировой экономики также были снижены, что делает ситуацию на мировом рынке еще более капризной.
Устойчивость и изменения в бюджетной политике
Банк России полагает, что влияние расходов бюджета на динамику кредитования пошло на убыль. В регуляторе надеются на то, что если цена отсечения в бюджетном правиле будет снижена, это может в какой-то степени стать дезинфляционным фактором, что, безусловно, повысит устойчивость бюджетной политики.
Улучшение же ситуации с привлечением капитала от нерезидентов не предвидится. В ЦБ РФ заметили, что укрепление рубля не всегда связано с действиями регулятора: геополитическая ситуация тоже навязывает свои условия.
Смотрим в будущее с осторожностью
Несмотря на колебания и неопределенности, в Центробанке уверены, что цены в этом году вырастут на 7–8%, а в следующем – на 3–4%. Ожидания о возвращении инфляции к целевым показателям остаются в силе. Банк России только начинает движение в сторону снижения ключевой ставки, но вот когда это произойдет – вопрос открытый. Остается верить, что инфраструктурная база и экономика дорастут до нужных показателей, чтобы все мы могли вздохнуть с облегчением.
- Павел Журавлев
- youtube.com
Наши новостные каналы
Подписывайтесь и будьте в курсе свежих новостей и важнейших событиях дня.
Рекомендуем для вас

Иран нанёс США экономический удар, погрузив в хаос мировой рынок удобрений
Боевые действия на Ближнем Востоке привели к остановке производства мочевины в Иране, что отразилось на мировых рынках удобрений. Мировые цены на удобрения...

Россия впервые построила сложнейший корабль
Россия впервые построила уникальный танкер высокого ледового класса для вывоза российского СПГ из Арктики на экспорт. Он заработает во второй половине этого...

Новые правила расчета средней зарплаты и отпускных
С первого сентября 2025 года средний заработок будут считать по-новому, что повлияет на суммы некоторых выплат: отпускных за неиспользованный отпуск, выходных...

Золото обогатило США и Британию, но теперь может уничтожить доллар
Все чаще звучат прогнозы о том, что роль доллара в мировой финансовой системе будет снижаться, а вместо него валютные резервы будут накапливаться в золоте....

Российские работодатели готовы перейти к урезанию зарплат своих сотрудников
По данным опроса, который провела издательская группа «Актион Бухгалтерия», каждая шестая из всех опрошенных российских компаний (16,5%) уже думает о снижении...

Кому повысят пенсии этим летом?
На пенсионные выплаты 2025 года в бюджете предусмотрели 824 миллиарда рублей. Эта цифра рассчитана с учетом ежегодной индексации. Этим летом некоторым...

Алексей Мордашов: ошибка, изменившая финансовую карьеру бизнесмена
Бизнесмен Алексей Мордашов, владелец контрольного пакета акций ПАО «Северсталь», в недавнем интервью рассказал по поводу своей самой крупной неудачи. В начале...

Линию для конвейерной сборки электромобиля «Атом» запускают в Москве
На московской производственной площадке электромобилей «Атом» были запущены новые технологические линии. На объекте появился комплекс оборудования для...

Почему импортозамещение в России никак не «взлетает»?
Импорт является значимой составляющей российской экономики, глубоко укорененной в нашей промышленной системе. Даже в условиях жестких санкций и глобальных...

«ОДК-Сатурн» обзавелся инновационными российскими станками
На предприятии «ОДК-Сатурн», входящем в состав «Объединенной двигателестроительной корпорации» (государственная корпорация «Ростех»), запустили в работу...

Острецов: Если загорится Ближний Восток, РФ придется срочно внедрять ЯРТ
Если цепочка поставок оттуда по каким-то причинам хотя бы ненадолго прервется, «черное золото» моментально взлетит в цене до нескольких сотен долларов за бочку...

Не пьют, не дебоширят: в РФ нашли достойную замену мигрантам из СНГ
Мигранты из Средней Азии покидают РФ. Девелоперы рассказали об особенностях работы с сотрудниками из отдалённых стран мира...

Вопреки санкциям: южнокорейский автогигант придумал, как вернуться в РФ
Российские инсайдеры раскрыли, как известный южнокорейский автопроизводитель Hyundai намерен вернуться в РФ, минуя санкции...

Провал импортозамещения: крупнейший изготовитель серверов РФ на грани краха
Амбициозный проект по импортозамещению близок к краху. Тому подтверждение ситуация, в которую попал разработчик российских серверов...

Новая Россия: переработка угля, строительный бум, поддержка рыболовства
Учёные Донбасса и Кузбасса работают над технологиями глубокой переработки угля, китайские активисты планируют открыть в ЛНР частную школу на 300 мест для своих...

Власти РФ выделяют рекордные объемы средств на ремонт автомобильных дорог
В 2024 году для реализации национального проекта «Безопасные качественные дороги» Росавтодор получил более одного триллиона рублей. Это беспрецедентная сумма...